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「ＲＥＩＴバブル」再来の可能性＝竹中正治氏

竹中正治って誰？なんでREIT語ってんの？というのは置いといて、5ページに渡る内容を一言で表すと「いくつかの指標を用いたところ、REITは過去平均からやや割高になってきたようだ。でもアジアREIT市場は上昇を続けているから日本も盛り上がるかもしれない」というもの。

いつも思うのだが、何で実務経験を積んだ学者肌の人ってのは、現状分析に第三者が算出した都合の良い数字を用いて、自分好みの結論を導くために適当な海外の動向を拾ってくるのだろうか。それが説得力のある文章だと本気で思っているのだろうか。

とりあえずTMAXとやらの数字の妥当性と海外市場の動向を分析してから確りと文章を書いてほしい、と思う。TMAXの人がどれだけ苦労してそれっぽい数字を作り上げて、そして業界から微妙だなあと思われているか、そしてアジアREIT市場がどれだけギリギリな状況になっているか、少しは生きた情報を載せてほしい。

マスコミがそういう風に編集しているのかもしれないが（まーた、日経に文脈無視してコメント載せられちゃったよ、というのは最早様式美）、ちょっと適当過ぎんよーというのが半分、大事なのは高いか安いかではなく、どれだけ高いか、どういう状況なら正当化できるのか示してほしいというのが半分。

バブルって一言で片づけることは簡単ですが、バブルになるまでは正当な価格上昇なわけで、それをどこで見極めるか、もうちょっと生々しく表現するとバブルでも良いから引き際はどこなのか、バブルの最初から最後まで参加すらしてない人間に次のステージは用意されてないわけで、逃げられない人間としてはそういうところを詰めている人を心の底から頼りにしてます。

PS　やっとREITのシェアが半分まで落ちました。でも不動産セクターに乗り換えながらなのであんまりエクスポージャーは落ちてません。1100ptからここまで思いのほか早かった。穀物と電力に行くのは時期尚早かなあ。。

さて、そろそろガタガタ来てる気がしまうす

最近の流行りはラム、マリブの３対１に緑茶のチェイサー、inzaiです。こんばんは。お菓子のような甘さにお茶、合わないわけがありません。

えー、最近J-REITのこと書いてません。POとかネタは沢山あるのですが、あまり器用な人間ではないのでインプットの時期とアウトプットの時期が明確に分かれております。これからまだブログ書くんだろうなあと思いつつそろそろぱすてるちゃいむ３かペルソナ４の２週目がやりたいのですがどうでしょう。あと頭の中が整理されているときもブログ書かなかったりします。

にしても、この相場天井感でのアップルのこけっぷり、米国の金融引締めと財政緊縮、南欧の失業率、ユーロ高による景気減速、そして、我が国の自民党もやっぱり口だけかもしれない感（来年から増税だしね）。

みんなが気持ち悪いと思っていることが現実になりつつある感がある一方で、大きなトレンドの流れには逆らいたくない気持ちがないまぜになったようですが、止まっていたリスク資産のボラが上がり始めたのと、足元の経済指標のぐちゃぐちゃ感はやはり警戒心を煽ります。特にヨーロッパ。米国の住宅指標はまあまだ荒れてないけど、ヨーロッパは目まぐるしい。ややユーロ安に動いているところがどう反映されるか。

仮に色んなところでリスクオフになると「ああやっぱり」と思っている人（要は株を買えてない人）が50％で、15％はやれやれ売りでポジション調整、15％は「単なる調整でまだ行ける」と様子見（中長期的な投資家）。残りはちょっと早く利食い過ぎたけど結果オーライかな慌てて買うは避けたい（私）もしくは押し目かパラパラいる感じ。

個人的にはこの押し目ってのがマーケットの肝なんだけども、これが段々弱ってきていて（新規の人が儲からなくなっている期間が長引いている）、こういう人が50％だったのが1月の相場だったのだけど、売っても売っても下がらなかった民主党の解散前と逆で、2月は拾っても拾っても損はしないけど儲からないので粘っていたけど、どーーんとまとめてやられる時期がそろそろ来るんじゃないかと、今までびびる自分を鼓舞して利食いを押さえていた自分を解き放つ時期とでもいいましょうか、そんな予感がしている。以上、ポジショントークでした。J-REITは福岡リートとか日本アコモがここで値固めすれば夏まで余裕でいける。