inzaiです、こんばんわ。

私募REITに負けじと超低ボラが続いていたJ-REITもさすがに株式市場の下げに連動するように久々の下落となりました。1800tp割れは今年4月、シリコンバレーバンク危機以来。本日はほぼ全銘柄安で上昇したのはADR、プロロジス、野村マスターのみ。Fly to Qualityなのか何とも言えませんが、ADRとプロロジスが上昇したのは、下落を待ってた地域金融機関のチェリーピック押し目買いと思われます。

下落の要因は金利上昇によるリスクオフなので、外的ショックに強かったJ-REITもさすがに厳しかった。シンプルなリスクオフもあるし、金利上昇でグローバルREIT全体にリスクオフが走ったのもあるし、相対的に底堅かったREITが消去法的に売られたのもあります。なんにせよ、ここでJ-REITだけ独歩高するには向かい風が吹いた1日でした。

加えて、日本政府の神通力がピンチ。昨日の円高は介入じゃないかとも言われてますが（どうやら違うぽいですが）、すぐに150円近辺まで戻って来たし、YCCが効かなくなりそうだし、そうなるとただでさえインフレがきつい日本にとって、金利が跳ね上がる懸念からのリスクオフも連想されます。

いずれにせよ、株式市場がファンダメタルズを無視して夏場に高値を追いかけて、秋口から力尽きるのは割とよくあるパターン。特に日本株は現物買いから先物売りに転じていて時間の問題とも言われてました。このセッションの下値が3万円なのか、28000円なのか、25000円なのか。いずれにも対応できるキャッシュマネジメントで乗り切りたいところです。そして金利物を買うならこのタイミング、、、なのでしょうか