住宅REIT WEEKLY REPORT 2020年10月2日

この暑くも涼しくもない時期だと何を来たら良いか分からない。早くフリースで出歩けるくらい寒くなって欲しい。inzaiです、こんにちは。Gotoトラベルキャンペーンが始まって都内もそこそこの混雑。後楽園のラクーアもGotoトラベルのクーポンらしき封筒を持っている人が散見され、年末にかけて景気が底打ちしてくれると良いのですが、ほんとコロナ次第なのでどうなるか分からない。インバウンド復活は来年夏まではないと思ってますけどホテルREITがジリジリ上がってきていて、結構早めに復活を織り込みに行ってるよなあと。

さて住宅REITは引き続き低迷。分配金利回り3%切ってた日本アコモも今やここまで調整してます。75日MA乖離は8.4％なので4か月で3年分の分配金を失ったことになります。やはりREITは簿価が大事。

ニュースでは住宅の物件取得がいくつか。ケネディクスレジが板橋を驚きのCR4.0%。日本アコモデーションは東陽町の名が付くパークアクシスを持分で取得してますが、最寄りは南砂町11分で、東陽町が15分。クオリティが良ければ三井不動産のリーシング力で何とかなるんでしょうけど、立地は何ともいえない感じ。本当は単品で買うつもりなかったけど色んな事情で持分30%だけ取得したのかなーとか邪推してしまいます。

なんか、こう、住宅REITは良い話がなくて投資口価格は冴えないし、REIT側にも焦りが出てきたように感じるのは気のせいでしょうか？

①価格、利回り、移動平均乖離率

銘柄名	投資口価格	利回り	9/25比	25MA乖離	75MA乖離
日本アコモデーションファンド（3226）	595,000	3.41%	-4.95%	-4.59%	-8.44%
アドバンス・レジデンス（3269）	303,500	3.65%	-2.88%	-1.68%	-5.88%
ケネディクス・レジデンシャル・ネクスト（3278）	182,500	4.46%	-2.77%	-1.89%	-4.08%
コンフォリア・レジデンシャル（3282）	301,000	3.57%	-2.43%	-3.68%	-7.76%
サムティ・レジデンシャル（3459）	101,600	5.57%	0.00%	2.07%	0.76%
スターツプロシード（8979）	209,200	4.76%	2.60%	3.72%	2.54%
大和ハウスリート（8984）	266,100	4.17%	-0.26%	-1.29%	-2.11%
大和証券リビング（8986）	107,700	3.99%	-3.75%	0.41%	2.83%

②会社予想DPU

銘柄名	今期基準	会社予想DPU	翌期基準	会社予想DPU
日本アコモデーションファンド（3226）	2021年2月	10,150
アドバンス・レジデンス（3269）	2021年1月	5,540	2021年7月	5,540
ケネディクス・レジデンシャル・ネクスト（3278）	2021年1月	4,066	2021年7月	4,067
コンフォリア・レジデンシャル（3282）	2021年1月	5,330	2021年7月	5,420
サムティ・レジデンシャル（3459）	2021年1月	2,933	2021年7月	2,725
スターツプロシード（8979）	2020年10月	5,420	2021年4月	4,530
大和ハウスリート（8984）	2021年2月	5,550
大和証券リビング（8986）	2020年9月	2,150	2021年3月	2,150

③時価総額、保有不動産価格、含み損益

銘柄名	時価総額	保有物件数	取得価格合計	不動産含み損益
日本アコモデーションファンド（3226）	2,883億円	128物件	3,162億円	978億円
アドバンス・レジデンス（3269）	4,203億円	271物件	4,567億円	1,768億円
ケネディクス・レジデンシャル・ネクスト（3278）	1,656億円	151物件	2,489億円	475億円
コンフォリア・レジデンシャル（3282）	2,022億円	135物件	2,459億円	560億円
サムティ・レジデンシャル（3459）	602億円	118物件	1,099億円	68億円
スターツプロシード（8979）	531億円	107物件	879億円	120億円
大和ハウスリート（8984）	5,844億円	227物件	8,164億円	1,140億円
大和証券リビング（8986）	2,214億円	217物件	3,027億円	643億円