すっかり寒くなってきて風邪を引きがち。inzaiです、こんにちは。
J-REITはP/NAV1倍の水準であり利回り4%の水準である1,750pt-1,800ptでモダモダする何とも言えない動き。こういうところは買い手にとってサービスタイムだったりするのですが、大統領選とその後の中国の動きを意識すると勇気が出ません。まあリスクのない局面なんて今までなかったし、これからも一生来ないのでリスクリターンをどこで設定して勝負するかという話ですね。
そしてインパクトの大きかったのがNBFの1400億円を超える大型公募増資。公募増資での調達額も1棟あたりの物件取得金額もJ-REIT史上最大。固定資産からダイレクトに買うのもびっくりだし、築46年の新宿三井ビルディングを1,700億円で買うのもびっくり。三井不動産とNBFってすごい会社だと思うんですよ。でも、たまにやらかす時も派手にやらかすのでちょっと怖い。2008年にNBFが取得したNBF南青山ビルは取得金額310億円で、今の簿価が314億円、鑑定評価額が203億円。2008年8月に310億円で取得して、2009年6月末時点の鑑定評価額が226億円。一年で含み損が100億円近くまで膨らんでどうなるかと思いましたが、12年で含み損が110億円なら1年で10億円程度、許容範囲でしょうか（なにが？）
住宅REITは値下がりが続きアコモの75MA乖離はついに11%に。それでもやっとNBFと同じ利回り水準まで調整したに過ぎません。NBFと違って住宅はテナントが分散されているので、景気サイクルの低迷をもろに受けてコントロールできないのが辛いところ。
①価格、利回り、移動平均乖離率
| 銘柄名 | 投資口価格 | 利回り | 10/2比 | 25MA乖離 | 75MA乖離 |
| 日本アコモデーションファンド（3226） | 574,000 | 3.54% | -3.53% | -5.70% | -11.02% |
| アドバンス・レジデンス（3269） | 293,700 | 3.77% | -3.23% | -3.77% | -8.61% |
| ケネディクス・レジデンシャル・ネクスト（3278） | 172,000 | 4.73% | -5.75% | -6.38% | -9.35% |
| コンフォリア・レジデンシャル（3282） | 292,500 | 3.68% | -2.82% | -4.45% | -9.81% |
| サムティ・レジデンシャル（3459） | 104,800 | 5.40% | 3.15% | 4.33% | 4.05% |
| スターツプロシード（8979） | 205,000 | 4.85% | -2.01% | 0.88% | 0.25% |
| 大和ハウスリート（8984） | 262,900 | 4.22% | -1.20% | -1.73% | -3.38% |
| 大和証券リビング（8986） | 105,800 | 4.06% | -1.76% | -1.77% | 0.45% |
②会社予想DPU
| 銘柄名 | 今期基準 | 会社予想DPU | 翌期基準 | 会社予想DPU |
| 日本アコモデーションファンド（3226） | 2021年2月 | 10,150 | ||
| アドバンス・レジデンス（3269） | 2021年1月 | 5,540 | 2021年7月 | 5,540 |
| ケネディクス・レジデンシャル・ネクスト（3278） | 2021年1月 | 4,066 | 2021年7月 | 4,067 |
| コンフォリア・レジデンシャル（3282） | 2021年1月 | 5,330 | 2021年7月 | 5,420 |
| サムティ・レジデンシャル（3459） | 2021年1月 | 2,933 | 2021年7月 | 2,725 |
| スターツプロシード（8979） | 2020年10月 | 5,420 | 2021年4月 | 4,530 |
| 大和ハウスリート（8984） | 2021年2月 | 5,550 | ||
| 大和証券リビング（8986） | 2020年9月 | 2,150 | 2021年3月 | 2,150 |
③時価総額、保有不動産価格、含み損益
| 銘柄名 | 時価総額 | 保有物件数 | 取得価格合計 | 不動産含み損益 |
| 日本アコモデーションファンド（3226） | 2,781億円 | 128物件 | 3,162億円 | 978億円 |
| アドバンス・レジデンス（3269） | 4,068億円 | 271物件 | 4,567億円 | 1,768億円 |
| ケネディクス・レジデンシャル・ネクスト（3278） | 1,561億円 | 151物件 | 2,489億円 | 475億円 |
| コンフォリア・レジデンシャル（3282） | 1,965億円 | 135物件 | 2,459億円 | 560億円 |
| サムティ・レジデンシャル（3459） | 621億円 | 118物件 | 1,099億円 | 68億円 |
| スターツプロシード（8979） | 520億円 | 107物件 | 879億円 | 120億円 |
| 大和ハウスリート（8984） | 5,773億円 | 227物件 | 8,164億円 | 1,140億円 |
| 大和証券リビング（8986） | 2,175億円 | 217物件 | 3,027億円 | 643億円 |
④住宅REITのプレスリリース
稼働率のページ（2020年9月末時点）を更新しました。
カテゴリー: 8979 スターツプロシード, 投稿日: 2020/10/9
保有資産にかかるエンドテナント賃料の滞納発生状況（2020年8月度）に関するお知らせ
カテゴリー: 8979 スターツプロシード, 投稿日: 2020/10/9
「稼働率」を更新しました。（2020年9月末日現在）
カテゴリー: 3226 日本アコモデーション, 投稿日: 2020/10/5
⑤住宅REITの稼働率
| 銘柄名 | 2020年9月 | 前月比 | 前年比 | 2020年8月 |
| 日本アコモデーションファンド（3226） | 96.1% | +0.1% | -1.2% | 96.0% |
| アドバンス・レジデンス（3269） | 96.2% | |||
| ケネディクス・レジデンシャル・ネクスト（3278） | 94.9% | |||
| コンフォリア・レジデンシャル（3282） | 94.6% | |||
| サムティ・レジデンシャル（3459） | 94.9% | |||
| スターツプロシード（8979） | 95.6% | ±0.0% | -0.5% | 95.6% |
| 大和ハウスリート（8984） | 96.4% | |||
| 大和証券リビング（8986） | 98.7% |