10月も中旬。カキフライのシーズンに入ったことくらいしか良いことがないです。inzaiです、こんにちは。最近食べ放題のお店が増えてきて嬉しいような旬の有り難味が薄れるような。

日経平均は9連騰で21年ぶりの高値。おめでたいですね。なかなか上に抜けないのでもやもやしてましたが、21年ぶりと言われると重かったのもさもありなん。2525さんが全力ショートでCISさんが全力ロングというのは面白い構造で、個人的には、せっかく抜けたのだから3万円まで吹いて欲しいと思ってます。

自分の持ち株でも業種構造的にもう一生含み損、どっかで破綻して終わりだろうなと思っていた銘柄が吹き上げていてバブルかどうかと言われるとバブル気味ですが、まだまだ健全なバブルです。シクリカルなダウンサイドリスクが見えない以上、上にしか走りようがないわけで、本当にオリンピックまで走り抜いてしまうのではないのでしょうか？それくらいの浮かれようです。

そんな中、J-REITは7月以来の年初来安値を一時更新。最後は買いのバスケットが数十億円ほど入ってたようでギリギリのラインは死守しましたが、13日は一瞬だけ1620ptを割れてしまいました。この辺の価格水準はとても微妙なところで、アベノミクス開始後の最初の高値で、日銀がJ-REIT買入を900億円に増やすまで抜けられなかった水準。そして日銀の神通力が切れた後、マイナス金利を導入することで死守してきた水準です。BREXITやトランプ爆誕で一時的に割り込んだのはもっと上の1700ptなので、ここの1600ptはまさに死守しなければいけないライン。

ここを割り込むということは、日銀の追加緩和の効果が切れた＝緩和が終わるともっともっと下がってしまう、という恐怖を連想させるので何としても死守して欲しいところ。一方で、株や経済を見ると日銀の緩和効果はそこそこあるので、J-REIT視点でいくらやいのやいの言っても、マジノ線みたいな扱いをされるのも時間の問題かもしれません。がっちりと政策は固めたけど、それ以外のところが戦線になったらもうそこはしょうがないわ。記念碑として後世には「同じことすんなよと引き継ぐために残しておくわ」くらいの扱い。バブル全史とかリリースされるくらいなのでもうみんなとっくに意識してるのかもしれませんね。

ところで7月の安値と10月13日の安値を比較するとどうなるのか表を作成しました。いわゆる大手不動産系は全滅で、7月の安値より10月の方が価格が安い銘柄が大半。頑張っているのは、ジャパンエクセレント、ケネディクスオフィス、三井不動産ロジくらいでしょうか。ジャパンエクセレントはロシュの退去、スポンサーのインターシティAirの不調から先行して売られており、その後、きっちり長谷工グループやドコモを誘致してカバー出来た影響が大きい。ケネディクスオフィスも投げが先行していたものの他の中規模オフィスREITが絶好調なのと10月決算銘柄もあり順調。三井不動産ロジは利回り低いけどもそもそもシコってる人がいないしアップサイド期待から底堅い。

2016年に大きく二極化が進んで、そこから二極化の巻き戻しが長く続いているけど、まだもうちょっと利回り格差は縮小する余地が大きそう。そもそも二極化したのって、スポンサーが弱いと大量供給への対応が後手に回ったり、物件を高値で買うかもしれないという懸念があったからなのに、中小型はみんなファンダメンタルズは絶好調で、むしろ大型オフィスに入っている優良テナントの方が積極的に動くのでバタバタしているし、大手不動産系REITもスポンサーから高値で物件をばこばこ買わされて投資家ドン引きという現状。そらそうなるわなと。短期間のファンダメンタルズを見ると利回り格差は逆転する局面があってもおかしくないくらい両者の差は縮まってます。

ワーストパフォーマーの森トラストは権利落ちに加えてやっぱ神戸製鋼の東京本社を保有しているのが効いているんでしょうね。契約期間は2019年までだし、内部留保で1年丸々はカバーできるのにイメージが悪すぎます。紀尾井町の長島大野、IY新浦安と退去ラッシュがやっと落ち着いたと思ったらこれですよ。

日本ロジスティクスはついに禁断のLTV引き上げをやったらMoody’sからあっさり格付のアウトルック引き下げを食らってあっさりPO価格割れ。決算IR途中なのにこの体たらくということは何も明るい話がないんでしょうね。

野村マスターは良く分かりません。そもそも図体が大きすぎてなにやっても効果ないし、IRも雑だしこんな総合型買うならまだリスク読みやすい特化型REIT買うわなという話。ただ、同じく売られていたヒューリックと同様にファイナンス懸念あったのかもしれませんね。そのヒューリックは物件売却でしっかり売却益を確保しつつ新規物件を高値買い。単に高値で買うより売りをこなしつつの方がまだ好感できるけど内部留保作らなさそうなのが勿体無い。高値買いするからかな？

来週に入ると毎月分配型からのキャッシュアウトも落ち着き始めますがここでファイナンスラッシュというのも辛い。ぶつけすぎだろうと。

 

コード	名称	利回り（％）	期間リターン（％）	2017/10/13	2017/7/14
9282	いちごグリーンインフラ投資法人	6.42	17.68	112500	95600
3227	MCUBS MidCity投資法人	4.47	15.5	361500	313000
8975	いちごオフィスリート投資法人	5.03	13.91	77000	67600
3470	マリモ地方創生リート投資法人	6.52	13.69	103800	91300
8987	ジャパンエクセレント投資法人	4.02	12.55	136300	121100
3296	日本リート投資法人	5.44	11.21	320500	288200
3473	さくら総合リート投資法人	7.37	10.91	90500	81600
9283	日本再生可能エネルギーインフラ投資法人	6.79	10.82	93200	84100
8966	平和不動産リート投資法人	4.44	10.55	91200	82500
8979	スターツプロシード投資法人	5.48	9.9	159900	145500
3278	ケネディクス・レジデンシャル投資法人	4.7	9.25	289500	265000
3471	三井不動産ロジスティクスパーク投資法人	3.31	7.97	332000	307500
3298	インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人	5.4	7.58	107800	100200
8972	ケネディクス・オフィス投資法人	3.97	7.43	622000	579000
9281	タカラレーベン・インフラ投資法人	6.88	7.19	99900	93200
3290	Oneリート投資法人	5.44	7.06	224400	209600
3451	トーセイ・リート投資法人	5.79	6.6	111500	104600
8960	ユナイテッド・アーバン投資法人	4.19	5.74	160400	151700
8976	大和証券オフィス投資法人	3.83	5.42	564000	535000
8984	大和ハウスリート投資法人	3.96	5.35	261800	248500
3282	コンフォリア・レジデンシャル投資法人	4.04	4.98	232100	221100
3472	大江戸温泉リート投資法人	5.19	4.88	90300	86100
3476	投資法人みらい	5.76	4.68	176800	168900
8958	グローバル・ワン不動産投資法人	4.18	4.4	379500	363500
3463	いちごホテルリート投資法人	5.54	4.05	115700	111200
8957	東急リアル・エステート投資法人	3.96	3.09	133300	129300
3466	ラサールロジポート投資法人	4.32	3.09	110100	106800
3283	日本プロロジスリート投資法人	3.72	2.92	239600	232800
3226	日本アコモデーションファンド投資法人	3.79	2.74	431500	420000
3459	サムティ・レジデンシャル投資法人	6.09	2.46	87600	85500
3269	アドバンス・レジデンス投資法人	3.85	2.18	267300	261600
3279	アクティビア・プロパティーズ投資法人	4.15	1.94	447000	438500
3287	星野リゾート・リート投資法人	4.29	0.9	558000	553000
8977	阪急リート投資法人	4.33	0.84	131900	130800
3281	ＧＬＰ投資法人	4.27	0.78	115600	114700
3468	スターアジア不動産投資法人	5.25	0.77	104800	104000
8986	日本賃貸住宅投資法人	4.75	0.76	79100	78500
3309	積水ハウス・リート投資法人	4.15	0.7	130200	129300
8964	フロンティア不動産投資法人	4.54	0.23	445000	444000
8973	積水ハウス・レジデンシャル投資法人	4.02	0.18	110800	110600
3234	森ヒルズリート投資法人	4.06	0.15	131800	131600
8963	インヴィンシブル投資法人	6.81	-0.22	46000	46100
3308	日本ヘルスケア投資法人	4.96	-0.36	165700	166300
8968	福岡リート投資法人	4.3	-0.56	161200	162100
3453	ケネディクス商業リート投資法人	5.36	-0.74	227200	228900
8954	オリックス不動産投資法人	3.91	-1	157800	159400
8953	日本リテールファンド投資法人	4.32	-1.62	200300	203600
8956	プレミア投資法人	4.84	-1.73	102500	104300
3292	イオンリート投資法人	5.06	-2.92	116200	119700
3455	ヘルスケア＆メディカル投資法人	4.99	-3.38	97200	100600
8985	ジャパン・ホテル・リート投資法人	4.9	-3.42	73400	76000
3478	森トラスト・ホテルリート投資法人	4.28	-3.48	141600	146700
3460	ジャパン・シニアリビング投資法人	4.99	-3.51	140000	145100
8951	日本ビルファンド投資法人	3.43	-3.76	537000	558000
8952	ジャパンリアルエステイト投資法人	3.39	-4.04	523000	545000
8955	日本プライムリアルティ投資法人	3.92	-4.15	370000	386000
3295	ヒューリックリート投資法人	4.28	-5.19	157100	165700
3462	野村不動産マスターファンド投資法人	4.24	-5.87	139400	148100
3249	産業ファンド投資法人	4.4	-6.09	462500	492500
8967	日本ロジスティクスファンド投資法人	4.26	-7.65	202700	219500
8961	森トラスト総合リート投資法人	4.52	-7.77	161400	175000
3482	三菱地所物流リート投資法人	#N/A	#N/A	282,600	#N/A

バブル全史

ほぼ3ヶ月ぶりの更新。inzaiです、こんばんわ。ぼちぼち生きてます。少し偉くなったようなそうでないような、まあ心労は間違いなく増えた、そんな日々を送ってます。アスペに絡まれるのもこれまで通り。いつまで経っても慣れません。そろそろパワハラ＆モラハラで一発アウトにできそうなんですがもうちょっと材料が足りません。

J-REITは7月14日に1620ptまで下落し、7月20日には1650ptを難なく超える強烈なリバウンドを見せ、毎月分配以外の投信のフローが増えてきたことから安心する声もありましたが、10月6日には1650ptを割ってきました。投信の動きは小康状態になってきたようですが、10月のキャッシュアウトはこれからが本格化なので油断もクソもないです。6日に引けにかけて急落したのを見ると本当に地銀の損切りが出てるんじゃあるまいな。

当ブログでは、7月19日に拾う気なんて全然起きないし、7月20日までのリバウンドが大きいけど中身が気持ち悪いので再度調整するんじゃないかと書いてましたが、ここまで時間かけて調整すると当たり外れ云々以前にやる気が湧きません。買う気なんてまるで起きないしだからこそブログなんてまったく書く気しませんでした。この辺から少しずつ拾ってみたい銘柄も出てきてますけど10月もファイナンスが出てきたら消化できない気もするしなんだかなー。

そもそも今年の金融庁はなんなんでしょうね。J-REITのメインホルダーである毎月分配を規制して長期の価格下落を強制し、地銀の外債投資を損切りさせ金利を引き上げ。足元ではTIBORも上昇してますがまさかこれも当局のプレッシャーだったりして。それはマジで洒落にならんけどLIBOR事件があって以来、内情は絶対に漏れないようになっているので、何してもばれないことを逆手に取ってるのではあるまいな。

陰謀論で言うとJ-REITの価格下落は日銀がすっ高値で買うのを回避するため、どうせ買うなら安いところで買おうと重圧かけてるんですかね。J-REITが上昇しても下落しても今の景気には効果ないですから、将来のBSを考えるとその判断は間違いではないですが、なんとか言うか辛い。下がったんだからもっと頑張って買って欲しいけど、今年の買入額は既に745億円なので残り155億円。単純に考えると毎月75億円買うペースなのですが、まだ10月1週目なのに11月、12月の2か月分しか残ってないです。控え目に言ってポケットが枯渇しかけてます。

7月14日の安値から昨日までのパフォーマンスが下表。上昇ではいちごグリーンインフラがダントツで、中小型がオフィスリートがずらり。大型以外のオフィスの供給が全然ないのでこのあたりのファンダメンタルズが絶好調なのに、随分と売られてましたからそのリバウンドがあるのは全然不思議ではありません。

インデックスに負けているのは商業、ホテル、大型銘柄。ホテルが不安になるのは分かりますが、商業はそこまで売られんでも良いかなーでもグローバルでボロボロだし消費税上げると一過性にしろ絶対に落ち込むのでリスクしかないか。大型銘柄は分配原資として魅力がないのと流動性調整でもうしょうがない。むしろETFで買われすぎの面もあったのでまあこんなもんかな。でもNBF、JREなんて1月から20％下げて利回り3.3％ってやっぱ利回り商品にとって一番大事なのは利回り水準と安定感だなと。

恒例のJ-REITコメントは表の次です。

		分配金利回り	投資口パフォ	2017/10/6	2017/7/13
	東証REIT指数	4.18%	1.58%	1,645.93	1,620.38
9282	いちごグリーンインフラ投資法人	6.40%	17.99%	112,800	95,600
3296	日本リート投資法人	5.35%	13.12%	326,000	288,200
8975	いちごオフィスリート投資法人	5.08%	12.72%	76,200	67,600
3470	マリモ地方創生リート投資法人	6.61%	12.16%	102,400	91,300
8987	ジャパンエクセレント投資法人	4.05%	11.81%	135,400	121,100
9283	日本再生可能エネルギーインフラ投資法人	6.76%	11.30%	93,600	84,100
3227	MCUBS MidCity投資法人	4.66%	10.70%	346,500	313,000
3473	さくら総合リート投資法人	7.39%	10.54%	90,200	81,600
3278	ケネディクス・レジデンシャル投資法人	4.65%	10.34%	292,400	265,000
8966	平和不動産リート投資法人	4.45%	10.18%	90,900	82,500
8979	スターツプロシード投資法人	5.50%	9.42%	159,200	145,500
8960	ユナイテッド・アーバン投資法人	4.12%	7.51%	163,100	151,700
9281	タカラレーベン・インフラ投資法人	6.86%	7.51%	100,200	93,200
8984	大和ハウスリート投資法人	3.88%	7.44%	267,000	248,500
3471	三井不動産ロジスティクスパーク投資法人	3.33%	7.32%	330,000	307,500
8972	ケネディクス・オフィス投資法人	3.99%	6.91%	619,000	579,000
3282	コンフォリア・レジデンシャル投資法人	3.97%	6.87%	236,300	221,100
3451	トーセイ・リート投資法人	5.78%	6.79%	111,700	104,600
3298	インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人	5.45%	6.69%	106,900	100,200
8976	大和証券オフィス投資法人	3.80%	6.36%	569,000	535,000
3279	アクティビア・プロパティーズ投資法人	4.00%	5.82%	464,000	438,500
3472	大江戸温泉リート投資法人	5.20%	4.65%	90,100	86,100
3476	投資法人みらい	5.76%	4.62%	176,700	168,900
3226	日本アコモデーションファンド投資法人	3.74%	4.05%	437,000	420,000
3269	アドバンス・レジデンス投資法人	3.78%	4.01%	272,100	261,600
8957	東急リアル・エステート投資法人	3.93%	3.94%	134,400	129,300
3466	ラサールロジポート投資法人	4.30%	3.46%	110,500	106,800
3459	サムティ・レジデンシャル投資法人	6.08%	2.69%	87,800	85,500
3234	森ヒルズリート投資法人	3.96%	2.58%	135,000	131,600
3283	日本プロロジスリート投資法人	3.74%	2.49%	238,600	232,800
3290	Oneリート投資法人	5.68%	2.48%	214,800	209,600
3281	ＧＬＰ投資法人	4.21%	2.27%	117,300	114,700
8964	フロンティア不動産投資法人	4.45%	2.25%	454,000	444,000
8986	日本賃貸住宅投資法人	4.68%	2.17%	80,200	78,500
8977	阪急リート投資法人	4.28%	1.91%	133,300	130,800
8958	グローバル・ワン不動産投資法人	4.30%	1.51%	369,000	363,500
3309	積水ハウス・リート投資法人	4.12%	1.39%	131,100	129,300
8956	プレミア投資法人	4.71%	1.05%	105,400	104,300
3453	ケネディクス商業リート投資法人	5.27%	0.96%	231,100	228,900
8968	福岡リート投資法人	4.24%	0.86%	163,500	162,100
3287	星野リゾート・リート投資法人	4.30%	0.72%	557,000	553,000
3468	スターアジア不動産投資法人	5.26%	0.48%	104,500	104,000
8953	日本リテールファンド投資法人	4.25%	0.05%	203,700	203,600
3308	日本ヘルスケア投資法人	4.97%	-0.48%	165,500	166,300
8951	日本ビルファンド投資法人	3.32%	-0.54%	555,000	558,000
8954	オリックス不動産投資法人	3.90%	-0.63%	158,400	159,400
3295	ヒューリックリート投資法人	4.10%	-1.03%	164,000	165,700
3463	いちごホテルリート投資法人	5.84%	-1.26%	109,800	111,200
8963	インヴィンシブル投資法人	6.88%	-1.30%	45,500	46,100
3478	森トラスト・ホテルリート投資法人	4.19%	-1.50%	144,500	146,700
8973	積水ハウス・レジデンシャル投資法人	4.10%	-1.81%	108,600	110,600
8952	ジャパンリアルエステイト投資法人	3.33%	-2.20%	533,000	545,000
8967	日本ロジスティクスファンド投資法人	4.05%	-2.82%	213,300	219,500
3249	産業ファンド投資法人	4.28%	-3.35%	476,000	492,500
3292	イオンリート投資法人	5.10%	-3.59%	115,400	119,700
8955	日本プライムリアルティ投資法人	3.90%	-3.76%	371,500	386,000
3455	ヘルスケア＆メディカル投資法人	5.01%	-3.78%	96,800	100,600
3462	野村不動産マスターファンド投資法人	4.15%	-3.85%	142,400	148,100
3460	ジャパン・シニアリビング投資法人	5.02%	-4.07%	139,200	145,100
8961	森トラスト総合リート投資法人	4.41%	-5.49%	165,400	175,000
8985	ジャパン・ホテル・リート投資法人	5.01%	-5.53%	71,800	76,000

恒例の一言コメント。パッと思い浮かばないのはスルーで。

3226 日本アコモデーションファンド投資法人 3.74%
この辺が4％なら本格出動してもいい。

3227 MCUBS MidCity投資法人 4.66%
大阪は良いけどいまいち評価されません。同じ運用会社が海外ものやるとかでこちらのリスクはかなり減ったような。とっくに織り込み済みか。

3234 森ヒルズリート投資法人 3.96%
Sクラスの競争あるだろうけどここまで売られると辛い。

3249 産業ファンド投資法人 4.28%
意外に下がらない。調整早かったからかな。

3269 アドバンス・レジデンス投資法人 3.78%
アコモと一緒の水準。面白いものですね。正しいと思うけど。

3278 ケネディクス・レジデンシャル投資法人 4.65%
こんなもんか。

3279 アクティビア・プロパティーズ投資法人 4.00%
わが世の春は終わったかな？普通に考えると大量供給の影響が一番受けやすい。商業のエクスポージャーも高いしな。

3281 ＧＬＰ投資法人 4.21%
何がしたいのか分からんけどスポンサーが非上場化されて混乱してんのかな。

3282 コンフォリア・レジデンシャル投資法人 3.97%
この銘柄が上位に食い込んでるとお父さん嬉しいです。やっとここまで来たなあ。

3283 日本プロロジスリート投資法人 3.74%
全然動かない。なんだこれ。

3287 星野リゾート・リート投資法人 4.30%
ホテルでは検討。なんだかんだで都心をすっ高値で買わないのが安心なのか。

3290 Oneリート投資法人 5.68%
Jタワー売ったのはびっくりしました。あのビル好きだったのに。

3292 イオンリート投資法人 5.10%
POで上場来安値の水準まで下落。ここで割れないとやっと個別でも底が見えてきたのかと安心できるけど、スポンサーのリテール部門は相変わらずきつい。

3295 ヒューリックリート投資法人 4.10%
ふー。我慢我慢。内部成長の取りこぼしも目立つ。

3296 日本リート投資法人 5.35%
これだけ上昇して利回り5.35％。ヒューリックや森ヒルズとのギャップ1％まで縮められるかな？

3298 インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人 5.45%
大型物件多いので、ちょっと不安。それが利回りに出てます。

3308 日本ヘルスケア投資法人 4.97%
いつのまにかこんなことに（良い意味で）。

3309 積水ハウス・リート投資法人 4.12%
ミドルサイズのオフィスはみんな4％前後。面白い。

3451 トーセイ・リート投資法人 5.78%
6％切ってきましたね。誰が買ってるのか。

3453 ケネディクス商業リート投資法人 5.27%
イオンと変わらないｗｗｗ

3455 ヘルスケア＆メディカル投資法人 5.01%
ヘルスケアが意外にしっかり。元々長期安定型ですしね。

3459 サムティ・レジデンシャル投資法人 6.08%
うーん、こんなもの？

3460 ジャパン・シニアリビング投資法人 5.02%
元々長期安定型ですしね。

3462 野村不動産マスターファンド投資法人 4.15%
すごいこと言って3社合併して、さらにトップリート飲み込んだのにそれ以外は何もない。

3463 いちごホテルリート投資法人 5.84%
うーん。インフラもオフィスも強いのになあ。

3466 ラサールロジポート投資法人 4.30%
ぼちぼち。大量供給で既存物件が崩れるとまでは思われてない。

3468 スターアジア不動産投資法人 5.26%
意外に真面目。売却益さっぴくとそこそこ評価されてる印象。

3470 マリモ地方創生リート投資法人 6.61%
まあこれはこんなもんかと。

3471 三井不動産ロジスティクスパーク投資法人 3.33%
隙なし。隙くれ。

3472 大江戸温泉リート投資法人 5.20%
いつのまにかホテルREITと逆転してることも。

3473 さくら総合リート投資法人 7.39%
生きていればいいこともあるさ。

3476 投資法人みらい 5.76%
んー。

3478 森トラスト・ホテルリート投資法人 4.19%
値持ちが良い。

8951 日本ビルファンド投資法人 3.32%
8952 ジャパンリアルエステイト投資法人 3.33%
最大手2社なんだから頑張れ。何もしてない。

8953 日本リテールファンド投資法人 4.25%
ちょっと可愛そう。規模のメリットあるのかないのかわからんしね。

8954 オリックス不動産投資法人 3.90%
ぼちぼち。

8955 日本プライムリアルティ投資法人 3.90%
ぼちぼち。ちょっとグロースの率が落ちてきた。これはNBF、JREも同じ。

8956 プレミア投資法人 4.71%
あきまへんなー。住宅40％なのにね。

8957 東急リアル・エステート投資法人 3.93%
ぼちぼち。用賀もあっさり埋まりました。

8958 グローバル・ワン不動産投資法人 4.30%
まあ守るので一杯一杯ですよね。

8960 ユナイテッド・アーバン投資法人 4.12%
のれん？誰も気にしてないのかもしれない。

8961 森トラスト総合リート投資法人 4.41%
ちょっと持ち直してきた。

8963 インヴィンシブル投資法人 6.88%
頑張れ。ほんと頑張れ。自業自得だけど頑張れ。

8964 フロンティア不動産投資法人 4.45%
三井不動産なの忘れられてない？

8966 平和不動産リート投資法人 4.45%
フロンティアと同じ利回りで笑う。

8967 日本ロジスティクスファンド投資法人 4.05%
頑張ってると思う。次安く買えばいいねん（たぶん無理）。

8968 福岡リート投資法人 4.24%
底堅いようなそうじゃないような。インバウンドは安定しているけど団体旅行減るのは今後の課題。

8972 ケネディクス・オフィス投資法人 3.99%
オフィスはみんな4％。他よりグロース強そうだけど。

8973 積水ハウス・レジデンシャル投資法人 4.10%
東証REIT指数の推移はこういう銘柄がどこで下げ止まるか決まるでしょうね。

8975 いちごオフィスリート投資法人 5.08%
いいね！

8976 大和証券オフィス投資法人 3.80%
悪くない、というか良い。

8977 阪急リート投資法人 4.28%
福岡リートと同じくらい。面白い。スフィアタワーのグロース期待は剥落。残念。

8979 スターツプロシード投資法人 5.50%
物件売却はGJ

8984 大和ハウスリート投資法人 3.88%
この銘柄みると全体のバランスは崩れないよなと。

8985 ジャパン・ホテル・リート投資法人 5.01%
頑張るしかない。グロースないとこんなもんだよね。

8986 日本賃貸住宅投資法人 4.68%
頑張ってるような頑張りきれてないような。

8987 ジャパンエクセレント投資法人 4.05%
謎のオフィスREIT4％論。

9281 タカラレーベン・インフラ投資法人 6.86%
9282 いちごグリーンインフラ投資法人 6.40%
9283 日本再生可能エネルギーインフラ投資法人 6.76%
みんなパフォーマンス良くて笑う。カナディアンソーラーはどうなるのか。

最近、こういう特定のテーマを扱った歴史モノばかり読んでます。
暴力の人類史