あれだけ降れば農作物に影響出るだろうしコメ買い溜めしとこうかな…inzaiです、こんばんわ。震災の時でも特にコメの価格が上がった記憶がないので問題ないのかもしれませんし、そういう意味では日本の農業ってすげえなあと思います。台風はどうにかならんもんか。ずーっと降ってるならともかく本日だけでゲリラ豪雨何回目？ってくらいドザーって降って止んで降ってを繰り返す乙女心並みに不安定な今日この頃ですわ。ってのを日曜日に書いてたのをアップし忘れてたinzaiです、こんばんわ（2回目）
そして不安定と言えば株式市場も負けてません。ここ2週間くらい気持ち悪いなあ、と散々書いてきたけどその感性を放置した結果、金曜日は久々の大幅下落となってしまいました。週初からJ-REITを売却してましたがそれでも結構やられました。一週間で2％くらい目減りしたかなと。ただ、マザーズには何にも期待してませんでしたし、日本株にはそんなに悲観的にはなってません。年金が株式投資増やすって話はずーっと前から出てますし改めて材料にしたくはないですが、少なくとも相場にとってマイナス要因ではありませんし、個別銘柄のファンダメンタルズもそこまで悪化してないだろうと。もちろんバラつきはありますしインデックスで大きく勝てる相場ではなくなってくるでしょう。難しい相場になると思いますが、頭を多少空っぽにして今まで通りレンジの上下で売買していれば大負けはしないのかなと。そのレンジが15000円なのか14500円なのかまだ分かりませんが、来週前半は（今週のことです！）15000円まですんなり戻るかどうか、そういったところを眺めておこうかなと。大勝ちはできなさそうなのでのんびりいきます。
J-REITは底堅い動きが続いています。ポジションは偏っているようでまだそこまでは偏ってないのかな。全体でも見てもそうですし個別銘柄で見てもヒステリックは動きはないなあと。ヒヤっとするような動きはありますが、かなり浅い所で押し目が入ってきます。こういうところで拾ったポジションがしこり始めるとやっかいなのですが、今のところ深追いしなきゃ痛まない感じ。短期筋がマザーズに流れているのでJ-REITで信用使って勝負行く感じではないのでしょうね。良いことだと思います。
久々のJ-REIT分析ですが、やっと中小型がアウトパフォームしてきました。頭打ちだったオフィスREITが配当利回り3.5％あたりで止まって、その間に日本賃貸住宅とか積水ハウスSIとか阪急とか地味な銘柄が選好されて、銘柄間のギャップが少しずつ縮まってきた感じ。NBFとJREはどうにもならないくらいボロボロですが、買うものなくてそういった下位銘柄を買ったというよりは自然なローテーションで買われただけで、マーケットは押し並べて冷静ではないかと。私なんかはほとんど触手が動きませんが、すこーんと上がったヒューリックがスコーンと落ちてきたりする水準を見ているとまあ可もなく不可もなく。
というわけでJ-REIT分析です。本当な前回の分析時から個別銘柄の騰落率を乗せるつもりでしたがデータ消しちゃいました。次回以降は必ずや。なお今回はショートバージョンと言いますか頭にコメントが浮かんだ銘柄以外は一言コメントに留めております。ネタ切れともいいます。
8951 NBF 2.73%
三井不動産の1Q決算はREITにとっては短期的にはあまりよろしくないのかなと。外部投資家にバカスカ売却しやがってー、ということで長期的に見れば「割高な物件が入ってこない」という意味では良い判断ではないかと思いますがその分、株価は正直です。フロンティア、アコモに比べてもNBFの将来像が見えにくい分、株価が上がらなくてもしょうがない。
8952 JRE 2.75%
こちらもNBFよりはマシだが、大手町フィナンシャルシティの売却価格が彼らの目線だとすればちょっと恐ろしい。次のPOとかさらに値段が上昇したりするともう何の希望も持てない。あまりリーシング力が強くないのにSクラスビルを高値で、立地を外した物件をそこそこの値段でっていうのはこのREITにとっては一番よくない選択肢ではないかと思うのですよ。
8953 日本リテール 3.71%
特に感想ありません。ほとんど固定賃料でテナントが赤字にさえならなければ何の問題もないってスタンスなので。でも後発で競合ができている物件がいくつかあるのでそういうのは嫌ですね。
8954 オリックスリート 3.60% 116,180百万円
オフィスなのか商業なのか、何が得意で何が得意じゃないかよくわかりませんが、どうせ長期固定で賃料もらうなら地熱発電をこっちにも売ってくれませんかね？バランスはそこそこ良いREITですが如何せん本体があんまり不動産やる気ないからなあ。紀尾井町ビルは余所へ売ってどうぞ。リーマンショック後の苦しい姿を見ているだけにあの値段はない。
8955 JPR 3.45% 215,532百万円
清々しいくらいヒューリックに置いて行かれました。もうちょっとくらい張り合うのかなと思ってましたが過去に散々やらかしているので慎重になってしまったのか、銀行系不動産とは一線を画したかったのか。東京建物が（というかデベロッパーのみんなが）長期的にやりたかったことをやってるのがヒューリックなので苦々しいでしょうね。今こそ兼松ビルを建て直そう。
8956 プレミア 4.50%
最近好調です。UDX、三田も埋まった模様。埋めるだけなら苦労しないビルだとは思いますがね。LTV高いのがここまで株価に影響しているのはまあしょうがない、とはいえもうちょっと許容されてもいいのではないかと考えてしまう今日この頃です。
8957 東急リート 3.62%
こちらは株価対策特段何もしてないのに評価されてきました。傍から見てると勝手に放置されてきて勝手に上昇してきたということで改めて株式市場って難しいなと。こういう相場になるとポートフォリオよりスポンサーなんですかね。
グローバル・ワン 3.90％
森ビルとは何もなかった。そんな感じ。新近大（笑）ではあるが決して悪いポートフォリオでもないと思います。もう1番手に上がることはないでしょうが。
8959 野村不動産オフィス 4.25%
野村レジは資産売却がうまくいって株価急騰中ですがこちらの含み損は残ったまま。そんなに悪くもないと思いますがアクセル踏むタイミングを間違えたよなあと。もう一回POできたらガラっと評価変わりそうですが、ちょっと難しいかなあ。
8960 ユナイテッドアーバン3.64％
千里中央のTISが正式に退去通知を受け取りました。フロア細かく分けてしまえばなんてことないのでしょうし淀屋橋や本町より安ければすんなり埋まるでしょう。ここまで規模が大きいと吸収できてしまうところがさすが！
8961 森トラスト総合 3.93%
翌期の予想配当が案外強くて株価維持できてます。もうちょっと荒れるかと思ってまして、正直今でもそう思ってますが、マーケットには勝てない。森ビル形式でテコ入れすればかつてのオフィスNo.3の座を取り戻すのは難しくないと思いますが、神戸製鋼と東銀座をまずなんとかしないと。
8963 インヴィンシブル 4.62%
なんでもありか。
8964 フロンティア 3.35%
三井不動産系は減益見込みでも全然関係ありませんな。必ず帳尻合してくれるとみんなが信じている。私も信じてます。
8966 平和不動産リート 4.00%
今や森トラを追い抜こうかという勢い。さすがにビルのクオリティが全然違うと思うのですが、、住宅も評価されてるんでしょうね。半分以上がそうであるのは間違いないし。
8967 日本ロジスティクス 3.25%
八千代埋まりました！心配してなかったけどここまできっちり作ってくれると安心します。次はどれを建て替えるのかなあ。
8968 福岡リート 3.49%
スポンサーは良いと思いますが、ここまで突っ込んでくるかと。当の本人たちが一番驚いているのではないでしょうか。8月銘柄とはいえなあ。。
8972 ケネディクス 3.65%
NBFとJRE以外はケネディクス含めて団子状態。ボロボロだった日を知ってるだけに感無量です。なんのファクターも効かないマーケットですわ。代官山アドレスっていまケネディクスが持ってるんですね。
8973 積水ハウス・ＳＩ 4.01%
なぜか放置状態の住宅REIT。サイズの割に買われすぎてたのか？積水ハウスが評価されてたわけじゃなかったのか？もうちょっと上がってほしい。
いちご不動産 4.29%
オフィスでは最劣後かな？平和不動産リートも住宅なかったらこんなもんかもしれない。特に問題があるとは思ってないんですが。
8976 大和証券オフィス 3.04%
いくらなんでも買われすぎじゃない？と思いつつはや1年。トップリートや森トラと違ってリスクが見えにくいしケネディクスのように安値でテナントをたくさん入れたので余裕はあると思いますが、あまり物件を大事にしてなくて好きじゃありません。
阪急リート 4.45%
福岡リートと何が違うのか。スポンサー？1％の利回りギャップってのはちょっとなあ。天王洲がやっぱり好かれてないんですかね？オフィスが全体的に2、3番手ってのが苦しい。
8979 スターツプロシード 4.55%
これでもかなり株価上がってるんだぜ。
8982 トップリート 4.35%
来年のイトーヨーカドーとかトリトンとかがポイントか。そろそろ外資系に買収されてもおかしくないと思うんですがねえ。
8984 大和ハウス・レジ 3.55%
こんなもんではないでしょうか。
8985 ジャパン・ホテル 3.49%
こんだけ台風ばかりで沖縄は本当に大丈夫なのか。
8986 日本賃貸住宅 4.64%
スターツとは全然違うような気もしてるんですが、じゃあ4％台前半かと言われると、まあ何とかという感じ。
8987 エクセレント 3.57%
JPRと大して変らん。やっと追い付いたのか。6月銘柄は全然材料出てきませんね。。
3226 日本アコモ 3.70%
マーケットはPOを警戒してたようですが、するするっとここまで抜けてしまいました。他の住宅REITもそうですがジリジリ下値を切り上げてきますね。もう3.5％でも良い気がしてきました。
3227 ＭＩＤリート 4.92%
京橋が良くなってるという人もいます。オフィス以外にも複合開発を本格化させるようですね。環境は良いだけに期待。それであの高層ビルが簡単に埋まるかどうかは知りません。
3234 森ヒルズリート 3.05%
POは成功。だから何でここと大和証券オフィスが同じ利回りなんだと。外部成長の選択肢は大和証券の方が多いのは事実ですが。。
3240 野村不動産レジ 4.24%
なぜか野村オフィスのところで書きましたがリストラ大成功。そもそも住宅REITなんてLTV高くても含み損あっても問題ないしそういう株価アクションのときもあるだろう。
3249 産業ファンド 3.66%
三菱商事が売るタイミング間違えましたねぇ。社員流出と合わせてまだ響いてる。足を引っ張りたい人もいるような感じもしてますが。。
3263 大和ハウスリート 3.55%
テナントから賃料減額通知が届いてます。BTSでそんなことあるんかいと。ひょっとしたら賃料がほんとに高いのかもしれませんね。他の物件みててもそんな気がするようなしないような。
3269 アドバンス・レジ 3.64%
安いと思っちゃいけないのかもしれませんが3.5％だったらもう良いかなという気がしてくる。疲れているのか。。
3278 ケネディクス・レジ 4.83%
特にコメントはありませんが住宅REITならまだこれ一択なのかなと。
3279 アクティビア 3.37%
ちょっと買われすぎ感から売りも出てますがここを乗り越えれば。。ってかバランスの良い外部成長になってますよね。イケイケではあるけども。
3281 ＧＬＰ 3.78%
公募増資を発表。増益トレント継続。東京Ⅱと細かい物件。あれどうするんだろうなあ。。。
コンフォリア・レジ 4.32%
東急不動産が案外うまくREITを扱っててびっくりです。底流には東急電鉄のDNAが流れているんだろうか。
3283 日本プロロジス 3.15%
3.5％がダメで3.2％なら問題ないってもんでもないんですがでもちょっとしんどい。
3285 野村不動産マスター 3.81%
いまだにこのREITのポジショニングがよくわかりません。物流中心のREITになっていくんだろうなあと思いつつも、商業にも積極的。要はマーケットは細かいところを見てないのかと。
3287 星野リゾート 3.46%
昨年度の後悔No.1REIT。58万円台で共に死んで悔いなしと思ったのですが。思っただけ。ビジネスホテル買ったの見てたらその日は寝れなかったかも。
ＳＩＡ不動産 5.64%
上がってきただろ！な！な！（負け惜しみ）
3292 イオンリート 3.63%
いつまで経ってもPOしませんね。イオンと言えばもっと肉食な感じもありましたがこの低金利ならねえというのもあるのかもしれない。のんびりしますか。
3295 ヒューリックリート 2.83%
プロロジスとヒューリック、この2つはこういう扱いなんでしょうね。いやー、こういうのに突っ込む勇気がないからいつまで経っても成長しないんでしょうねえ。
3296 日本リート 5.37%
3298 インベスコ 3.40%
この二つは先が長いかもなあ。。。
