投稿者「inzai-16」のアーカイブ

本日の騰落率トップはラサールロジポート（2018年5月16日）

東証REIT指数　1720.04pt　前日比-0.48％
ラサールロジポート投資法人 　前日比 +0.89%
福岡リート投資法人 　前日比-1.44％

今日は短縮版。J-REITがちょっとやばい感じの下げになる中でラサールロジが2日連続トップ！おめ！

本日の騰落率トップはラサールロジポート（2018年5月15日）

東証REIT指数　1728.31pt　前日比-0.67％
ラサールロジポート投資法人 　前日比+1.36%
三菱地所物流リート投資法人 　前日比-1.76％

三井不動産の株主還元で期待値が跳ね上がった三菱地所はノーサプライズで-5.2％と大幅安。無常な世界。

本日のトップはラサールロジ。世界最大の不動産サービス会社であるJLLをスポンサーとする物流特化型REITです。ラサールは仲介も鑑定も現物不動産のAMも上場不動産会社のAMもそれこそなんでもやってて、会社のロゴのかっこよさは業界随一。その勢いでJ-REITもさぞかし洗練されていると思いきやこれがなかなかの放置プレイ。最近になってから外部成長のサポートをしてくれるようになりましたが、これが上場当初からあればなあ。惜しい。物流REITにはGLPやプロロジスという強大な先行者がいるので、ちょっと差を開けられてしまって、追いつくためにDPUを引き上げようとして先にLTVが上がってしまったのが痛い。4月に決算IRがあってあまり反応しなかったのに、ここに来て上昇してくるって珍しい。

ワーストは入れ替わりなのは三菱地所物流リート。5月2日にトップになってから切り上がってきてたので一息入れたのか単に力尽きたのか。奇遇にもこの2銘柄は主力物件を共有してます。なのでそんなに中身変わんないのです。

本日の騰落率トップはアクティビア（2018年5月14日）

東証REIT指数　1739.90pt　前日比-0.08％
アクティビア・プロパティーズ投資法人 　前日比+1.33%
ケネディクス・レジデンシャル・ネクスト投資法人 　前日比-1.19％

三井不動産が自社株買い発表して、不動産セクターは3％超の急伸。こうなるとNAVの割安感、非上場化のハードルで見劣りするJ-REITはちょっとしんどいかも。みらいに続いてケネディクスオフィスが公募増資を発表して需給要因も増え始めたし、明朝はMSCIのイベントあるし、バタバタしそうですな。

本日のトップは東急不動産をスポンサーとするアクティビア。オフィス・商業を中心とする総合型REITで立地は随一。それ故どのアクティブ投信もOWしてたのですが、新橋からヤマダ電機が退去したり悪材料も続いて、昨年の資金流出局面ではズタボロに売られました。新橋の埋め戻しは進んでいるようですし、中規模オフィスも一部はテナント偏ってますが成長も狙えるところなので、ジリジリと上がってきてたところからのトップ奪取。45万円のときはみんな「アクティビア45万円て安いよなあ」と言ってたのにここに車で時間かかりました。なぜなのか。

Twitterまとめ（2018年5月13日）

ユニゾ、タカラレーベン・インフラ、投資法人みらいが公募増資。このご時勢に出物なぞあるはずもない。でもファイナンスが何よりの投資家への宣伝になりますよね。

 

本日の騰落率トップはケネディクス・オフィス（2018年5月11日）

東証REIT指数　1741.27pt　前日比+0.23％
ケネディクス・オフィス投資法人 　前日比+2.09%
日本リート投資法人 　前日比-0.90％

三井不動産がまさかの自社株買い。大手デベと言えば株主還元には見向きもせずそれがNAVの割安感に直結してたのでもちろんプラスの話。でも、本音では、長期的な価値向上を目指し、孤高の位置づけのままでいて欲しかった。配当金を不動産に回すより三井不動産が運用した方が絶対リターン高いと思います。

本日のトップはケネディクスオフィス。独立系不動産ファンドの最大手が運用する中小型オフィス特化型ファンドです。リーマンショック後はバルク含めて投資先行し、その後は物件入替を通じてポートフォリオの改善を進めています。最近は、新規供給が大型オフィスに偏り、中小型ビルはマンションかホテルに建て替えられていく中でマーケットの需給は逼迫。業績は好調です。権利落ち後に投資口価格が上昇している理由は分かりません。ここで買うなら先に買えやという感じですが、5月権利落ち銘柄は既に買われているので反省を生かしたのでしょうか。上がれば下がるし下がれば上がる。投資って難しいですね。なおスポンサーの大口株主が目まぐるしく変化している上に、プレミア投資法人に出資したりしてて、どこに行こうとしているのか分かりません。

同じ中小型オフィスリートの日本リートは最下位。オペレーション次第でしょうけど後発組なので簿価が高いのが不安。買い方も雑だったしね。