NBFとJREが売り気配で始まるって嫌な感じしかしないマーケットの寄り付きでそこからゲロゲロゲロゲローって感じの1日でしたね。inzaiです、こんばんわ。まさに売りが売りを呼ぶマーケットで誰もタイミングよく売ろうなんておもっちゃいない。投信解約ボタンぽちぽち押すだけの簡単なお仕事。上で揉み揉みしてたところから入った人はしばらく戻ってこれないでしょうねえ。

あと今の話題は久々にの大きく動いた為替。リスクオフ→円高で海外アセットが安く買えるってほんと日本人投資家のいいところです（膨らむ一方の含み損から目を逸らしつつ）。海外REITなんかとても安い。先ほど米株市場が開きましたがMLPは17％のギャップダウン、ハイイールドも1週間で10％の下げ。ここ円高分も加わるのだからバーゲンセール始まったなという感じすらあります。REITより債券の方が下げが大きいかなあ。

まあ、それはともかく本日のJ-REITはこんな感じ。クラッシュ＆クラッシュ。クソREITは良い感じのところまで調整してきたなんじゃないでしょうか。大型銘柄は全然調整足りない。バイサイドマネージャーが質への逃避で寄せてるような感じありますねー。死ねば良いのに。

3476 投資法人みらい 44,800 -11.46% 7.08%
3249 産業ファンド投資法人 150,000 -10.66% 3.84%
3463 いちごホテルリート投資法人 85,800 -9.59% 5.16%
3292 イオンリート投資法人 116,200 -9.50% 5.37%
2979 SOSiLA物流リート投資法人 114,100 -9.37% 4.02%
3455 ヘルスケア＆メディカル投資法人 112,400 -9.35% 5.61%
3470 マリモ地方創生リート投資法人 101,500 -9.29% 6.88%
3472 大江戸温泉リート投資法人 68,800 -9.23% 6.74%
3487 CREロジスティクスファンド投資法人 119,600 -9.12% 5.28%
8963 インヴィンシブル投資法人 38,050 -9.08% 9.09%
3451 トーセイ・リート投資法人 111,600 -9.05% 6.36%
8975 いちごオフィスリート投資法人 95,800 -9.02% 4.46%
3492 タカラレーベン不動産投資法人 98,100 -9.00% 6.36%
3493 伊藤忠アドバンス・ロジスティクス投資法人 107,300 -8.99% 4.55%
8985 ジャパン・ホテル・リート投資法人 55,100 -8.93% 6.81%
3298 インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人 20,060 -8.82% 3.92%
3278 ケネディクス・レジデンシャル投資法人 170,500 -8.53% 4.77%
3287 星野リゾート・リート投資法人 421,500 -8.47% 6.28%
8966 平和不動産リート投資法人 122,000 -8.41% 4.14%
3459 サムティ・レジデンシャル投資法人 90,800 -8.38% 5.91%
3488 ザイマックス・リート投資法人 110,400 -8.38% 5.56%
3296 日本リート投資法人 433,000 -8.17% 4.18%
8958 グローバル・ワン不動産投資法人 122,900 -8.08% 3.84%
2972 サンケイリアルエステート投資法人 112,200 -8.03% 4.21%
3473 さくら総合リート投資法人 80,500 -8.00% 5.16%
3290 Oneリート投資法人 299,100 -7.97% 5.12%
2971 エスコンジャパンリート投資法人 104,000 -7.88% 6.50%
3227 MCUBS MidCity投資法人 98,800 -7.84% 4.13%
8957 東急リアル・エステート投資法人 176,400 -7.79% 3.85%
3453 ケネディクス商業リート投資法人 220,500 -7.66% 5.91%
3309 積水ハウス・リート投資法人 79,800 -7.32% 4.09%
8960 ユナイテッド・アーバン投資法人 160,900 -7.26% 4.28%
8987 ジャパンエクセレント投資法人 169,000 -7.24% 3.54%
8956 プレミア投資法人 136,400 -7.21% 4.13%
8968 福岡リート投資法人 151,900 -7.21% 4.86%
3295 ヒューリックリート投資法人 167,300 -7.11% 4.15%
3478 森トラスト・ホテルリート投資法人 112,500 -7.02% 6.06%
3466 ラサールロジポート投資法人 146,100 -7.00% 3.82%
8953 日本リテールファンド投資法人 188,800 -6.67% 4.88%
3481 三菱地所物流リート投資法人 358,500 -6.64% 3.31%
3471 三井不動産ロジスティクスパーク投資法人 482,000 -6.59% 2.92%
3468 スターアジア不動産投資法人 96,300 -6.50% 6.88%
3462 野村不動産マスターファンド投資法人 158,800 -6.48% 4.18%
8967 日本ロジスティクスファンド投資法人 246,700 -6.48% 3.88%
8954 オリックス不動産投資法人 198,500 -6.41% 3.69%
東証REIT指数 1,912.30 -6.40%
8972 ケネディクス・オフィス投資法人 783,000 -6.34% 3.58%
8964 フロンティア不動産投資法人 371,500 -6.31% 5.72%
3226 日本アコモデーションファンド投資法人 626,000 -6.29% 3.12%
8977 阪急リート投資法人 147,100 -6.25% 4.28%
8979 スターツプロシード投資法人 189,700 -6.23% 4.73%
3308 日本ヘルスケア投資法人 193,000 -6.13% 4.38%
3234 森ヒルズリート投資法人 162,900 -6.06% 3.52%
3281 ＧＬＰ投資法人 133,700 -5.98% 3.90%
8986 日本賃貸住宅投資法人 96,000 -5.70% 4.32%
8961 森トラスト総合リート投資法人 175,300 -5.60% 4.25%
8976 大和証券オフィス投資法人 799,000 -5.56% 3.39%
8955 日本プライムリアルティ投資法人 441,000 -5.36% 3.47%
8984 大和ハウスリート投資法人 265,900 -5.31% 4.11%
3269 アドバンス・レジデンス投資法人 310,500 -5.19% 3.57%
3282 コンフォリア・レジデンシャル投資法人 314,000 -4.99% 3.36%
3279 アクティビア・プロパティーズ投資法人 478,500 -4.87% 4.15%
3283 日本プロロジスリート投資法人 290,700 -4.53% 3.21%
8952 ジャパンリアルエステイト投資法人 740,000 -4.52% 2.80%
8951 日本ビルファンド投資法人 809,000 -3.80% 2.66%

次世代REITオープンって素敵な響きですよね、inzaiです、こんばんわ。どうやら通信タワー、データセンター、物流、学生寮やらの伝統的なREITとは異なるものを指すようですが、通信タワーREITなんで米国REIT最大の時価総額ですし今更感はんぱないですね。ってかXLRE買えばその辺はほぼ入ってきますので、手数料3％、信託報酬1.6％払う必要とかまじ分かんない。

そんなことよりコロナショックで全国のホテルが壊滅。大阪駅直結のグランヴィア大阪が8000円なんて話もあり散々な中でいよいよJHRとインヴィンシブルが決算発表です！

三連休の土曜日に大阪駅直結ホテルに8,000円ぐらいで泊まれるからな。マーケット崩壊してる。

— リアル世界観 (@real_do_estate) February 18, 2020

マザーズ溶解…いちごホテルは大幅下方修正へ（但しコロナウィルスの影響は未定）で書いたように1月30日に一足お先に下方修正したいちごホテルは実はコロナの影響は未定。しかし本決算を迎える両社は業績予想未定とは書けないでしょう。どう作り込んでくるんでしょうね。インヴィンシブルは内部留保取り崩しで分配金は絶対死守のはずですが、減価償却の範囲内の収まるのか。気になるところは沢山あります。ユナイテッドアーバンはホテル＆大型退去で価格はボロボロだし、ホテルの投資口価格はほんと読めない。

inzaiです、こんばんわ。マザーズとJASDAQの溶解がひどい。ひふみ投信もひどい。台湾株もひどいし、タイ株もひどい。半導体株もひどい。まだ高値圏なので余裕かませますが、これが数カ月続くと精神に来そうです。そもそも期待先行で上がってたマーケットにファンダメンタルズが追随しかけて一安心と思ったところにこれですからね。しんどい。

さらにひどいのがいちごホテルリート。権利落ち後の本日に物件売却を発表し、1月期分配金を4,700円から8,321円に大幅上昇。そんなこと言われても既に時遅しなのに2020年7月期分配金を-26.2％と大幅減。ホルダーにとってはたまらないプレスリリースとなりました。そもそも本日のいちごホテルは権利落ちで分配金を上回る-6％安を記録したのに、ここで拾った人には弱り目にたたり目。利回り5％水準としても投資口価格はここから30％安となります。売却した資金で物件買って多少はカバーできるんでしょうけどひどい数字です。あと、東証のルールでは権利落ちは予想分配金ベースで行われますが、こういうケースってどうなるんでしょうね。落とすべき金額とのギャップがこれだけ大きいパターンは初めて見ました。ファンドマネージャー泣かせ。

なお下方修正と言ってもこれ、コロナウィルスの影響は未定のため織り込んでないそうです。せめて物件売却は2日ずらして7月期に計上してやれよって思います。

SARSは超えてきそうな感じですね。inzaiです、こんばんわ。二次感染で武漢未訪問者というのはヘッドラインとしてはなかなか強烈です。

とは言え、昨日に大きく下げたホテルREITは本日はやや大人しめ。P/NAV1倍割れまで来るとさすがに買いも入ってきます。ホテルのNAVなんてまったく当てにならないですがそれでもないよりはマシ。まあどこまで下げるか分かりませんが、REIT物件のオペレーターが飛ぶなんてことはないでしょうから、ここから先は純粋なゲームという感覚で良いかと。

備忘録的に残しておくとSARSの時は発生から4か月後がピーク、MERSや新型インフルはそもそも遠い国の話と思ってたら終わってた。そんな感じなのでデータ蓄積のある新型肺炎は1か月後くらいにピークを迎えるかどうかが肝かと。これがズルズル増えるようだとハードランディング。あと日本人の死者が出ると大変。日本政府が中国からの渡航者を厳しく制限すればインバウンドはアウトだし、厳しく制限しないようだと中国以外のインバウンドが減るからアウト。どっちもアウトや！そんな感じでマーケット見てます。

しかしインデックスの動きと個別の動きがちぐはぐになってて何だかややこしい。感覚がずれてる気がします。