タブレットのXperia Z2が11ヶ月目でお亡くなりになりました。1年持たなかったかあ。inzaiです、こんばんわ。カバンの中に入れていたら液晶がパッキリ割れていてタッチパッドは何も反応せず。マウス繋げば動くのですが、布団の中でdマガジンを読むだけの端末がマウスで動いてもしょうがないし。ダメ元でドコモショップに行って「圧力かかったかどうか調べられない？持ち運びに耐えられないタブレットとか性能不良じゃないですかね」みたいなことを言ったものの平行線で修理に1.5万円取られました（当たり前）。保証入れてなかったので差し引き1万円か。2年縛りでこれはきつい。まあ、そんなのソニータイマーとは言わないと突っ込まれればそうですけど、とりあえずアマゾンのKindleの頑丈さは最高だなと思いました。トランクに突っ込んで海外に持っていこうが壊れる気配すらありません。最近のkindleがどうなのかは分かりませんが、kindle使ってて頑丈さに満足したってのが大きくて、イメージどおり脆いならZ2なんて買ってないし。あと株主としてはドコモの店員のクオリティが毎年下がっているのが気がかり。謝るけど誠意は見せないスタンスが年々ひどくなってます。他の会社と横並びになってしまってもはや誠意だけ見せてもお客さんが納得しなくなってしまったのですかね。それだったらみんな安いところにいって殿様商売のところにはいかないよなあと。

さて、J-REIT分析。指数は動いてませんが個別ではちらほらと。銘柄の横の数字は左から価格、9月25日からのパフォーマンス（先週分のデータ紛失しました）、配当利回りです。値動きが落ち着いてきたところで買ってくる人が増えてきました。順張り苦手なのでこういうできる人羨ましいです。

8951 日本ビルファンド投資法人 579000 0.7% 2.72%
特になし。ロケットスタートだった割には値持ちが良いです。やっと普通の評価になってきたのでしょうか。

8952 ジャパンリアルエステイト投資法人 562000 0.4% 2.83%
（9/25比なので）配当落ちもあんまり関係なく。市場は落ち着いてきた感じも。

8953 日本リテールファンド投資法人 232600 0.9% 3.61%
イオン物件をガサっと売りました。みんなハッピー。こんな時代が来るなんて想像もできませんでした。イオンに出て行かれて鳴海のような展開を覚悟してました。

8954 オリックス不動産投資法人 154700 -2.7% 3.64%
決算がお気に召さなかった人がいるようで投げ売りでてました。こういう市況だとテナントの入退去は激しいもんでしょうに。

8955 日本プライムリアルティ投資法人 387000 -1.0% 3.37%
特に材料はないですがこの辺のオフィスは売られたり戻したり。上がってはいきません。

8956 プレミア投資法人 601000 1.3% 3.64%
買うべきか売るべきかみんな悩んでいる感じ。シャープ見た感じではまだまだスポンサーもやる気ありそうだし。

8957 東急リアル・エステート投資法人 145600 -3.4% 3.38%
上がった分、落ちてきただけ。コヴィディエンの後はしんどそうですが、二子玉川からの染み出しって本当にあるのかしらん。

8958 グローバル・ワン不動産投資法人 368500 0.5% 3.04%
ユナイテッド海運がちょっとニュース出てたくらい。大きくなると嫌なんですが大丈夫と思いたい。

8960 ユナイテッド・アーバン投資法人 163900 6.2% 3.56%
オリックスもそうですが、たまにわけの分かんない値動きになります。グロースの落とし込みなんて投資家のさじ加減一つ。

8961 森トラスト総合リート投資法人 205000 -5.7% 3.35%
配当落ちから戻ってこない感じです。売却益ってあんまり考慮されてない地合なのか。

8963 インヴィンシブル投資法人 70200 2.2% 2.95%
あのレポートをネガティブに受け取る人がいるのか、いや、いたということか。

8964 フロンティア不動産投資法人 477500 0.4% 3.94%
もやもやした時間帯が続きます。イエレンより岡山の方がはよしてくれという気持ち。

8966 平和不動産リート投資法人 88900 0.5% 3.87%
ついにスーパーホテル4物件を売却。吉と出るとか凶と出るか。小さい物件ですけどね。

8967 日本ロジスティクスファンド投資法人 219300 -0.6% 3.65%
売られて戻って。

8968 福岡リート投資法人 186400 1.4% 3.76%
保守的であの決算なら問題ないところかと。

8972 ケネディクス・オフィス投資法人 557000 -3.6% 3.70%
おふ。プレミアと違ってみんな深追いはしたくないのか。

8973 積水ハウス・SIレジデンシャル投資法人 107400 1.6% 3.94%
住宅REITの波に乗れません。まだ安いってほどでもないですけど出遅れ感はあります。ずっとファイナンスしてきたから決算発表まで油断できんという感じでしょうか。そんなこと言ったら郵政IPOで止まってるんだからほとんどそうじゃないですかね。

8975 いちごオフィスリート投資法人 77800 -8.1% 4.29%
下がってますがなんかありましたっけ？戦略を打ち出せば打ち出すほど下がってるような。ホテルの話でこちらもとばっちり？

8976 大和証券オフィス投資法人 608000 -0.3% 3.14%
なんとか60万円まで戻ってます。突っ張ってきた甲斐がありました。前回も同じこと書いているかもしれませんが。

8977 阪急リート投資法人 127800 0.4% 4.02%
阪急も関空のコンセッションに参加するのですね。そりゃそうか。

8979 スターツプロシード投資法人 170200 0.8% 4.73%
いつまで経っても配当利回りの差は埋まりません。ここまで来ると外部から物件を買ってないことが不思議でしょうがありません。レンダーはいくらでも貸してくれるでしょうに。

8982 トップリート投資法人 462000 0.7% 4.20%
相変わらず面白い立ち位置です。これで東習志野から退去なんてことになったら目も当てられません。そういえば如何にもつぶれそうなIYって行ったことないです。今度行ってみよう。

8984 大和ハウス・レジデンシャル投資法人 241800 -2.0% 3.72%
こうやって見ると1月はこのREITが30万円だったってほんとすごかったですね。

8985 ジャパン・ホテル・リート投資法人 79800 4.9% 3.32%
安定。まだグロースは陰りが見えません。

8986 日本賃貸住宅投資法人 78400 -2.1% 4.34%
前回のPOにことを考えるとまあまあな株価かと。きっちり物件売却してますしやることやってる感あります。

8987 ジャパンエクセレント投資法人 132400 -0.6% 3.75%
売られることもありますが売られすぎない。そういうマーケットなんでしょうかね。

3226 日本アコモデーションファンド投資法人 411000 2.0% 3.70%
三井不動産のプレッシャーに負けてしまったんや、思わずやってしもたんやって着地にはならないでしょうね。余裕があればちゃんとやると思うのですけどね。

3227 MCUBS MidCity投資法人 321000 1.6% 4.14%
一周遅れている銘柄ならではの強さ。

3234 森ヒルズリート投資法人 142700 0.1% 3.43%
NBF、JREからちょっと離されてしまった感じです。

3249 産業ファンド投資法人 530000 1.7% 3.51%
こういうグロースなのか安定なのかポジションが定まらない銘柄に不遇な時間です。

3263 大和ハウスリート投資法人 457500 1.7% 3.85%
こちらもそういう系統です。

3269 アドバンス・レジデンス投資法人 255200 2.5% 3.55%
一足早く抜けてきた感じ。中身、サイズ的にはそらそうだろと。東急のリセールは本当にもったいない。ああいうのこそREITでできるとなあ。

3278 ケネディクス・レジデンシャル投資法人 296300 -1.6% 4.13%
一瞬買われてまた売られる。東洋ゴムの案件は一段落のはずが、続報出てきてちょっと面倒なことに。さすがにつぶれることはないから保証はされると思ってますが。

3279 アクティビア・プロパティーズ投資法人 502000 -0.3% 3.37%
うーん、良いREITだけどここでこのパフォーマンスですか。11月権利落ち銘柄ではまあこれかプロロジスなんでしょうけど。

3281 ＧＬＰ投資法人 118700 2.1% 3.89%
先週は謎の物流人気がありました。

3282 コンフォリア・レジデンシャル投資法人 222300 2.0% 3.82%
アドレジに置いていかれた感。途中までは一緒だったのに。

3283 日本プロロジスリート投資法人 216600 -1.8% 3.63%
この銘柄がここってことはまだ物流には懐疑的ということで気持ちはまあ分かります。

3287 星野リゾート・リート投資法人 1210000 9.9% 3.25%
POの効果はすごい。インバウンド懸念で売られてましたしね。

3290 ＳＩＡ不動産投資法人 410000 -11.5% 5.39%
KDDIの退去と減益決算。南無、。

3292 イオンリート投資法人 138200 4.8% 3.79%
ここで下げ止まってレンジ切り上げたら綺麗な流れではあるが。

3295 ヒューリックリート投資法人 157800 1.0% 3.61%
好きな人は好き、嫌いな人は嫌い。そんな値動きです。

3296 日本リート投資法人 271800 5.7% 5.19%
安いと言いたいが言えないところが日本リート。

3298 インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人 94200 -0.1% 4.60%
結局ここらへんのIPO組の苦戦は続いております。イールドギャップ低下期待で買う人がいてもいいかと思うけど、1月あたりってどんな人が買っていたのか。

3308 日本ヘルスケア投資法人 201100 4.4% 3.93%
まあ。特段コメントないっす。

3309 積水ハウス・リート投資法人 128000 1.3% 3.80%
配当落ち前後あたりから持ち直してきた不思議なリート。ここで買うならもっと早く買えばいいのに。

3451 トーセイ・リート投資法人 117900 0.9% 4.83%
まあ、ポテンシャルはありそうな。

3453 ケネディクス商業リート投資法人 226800 -5.8% 5.36%
うーん、嫌いではないけど一相場やった後だし。

3455 ヘルスケア＆メディカル投資法人 102900 -4.3% 4.47%
よく分かんないです。

3459 サムティ・レジデンシャル投資法人 82400 -1.4% 4.30%
SIAとかインベスコと同じような雰囲気。ここから大きくは下がらないのだろうけども。

3460 ジャパン・シニアリビング投資法人 154500 -0.7% 3.28%
次の一手打てるかどうか。

3462 野村不動産マスターファンド投資法人 155500 3.49%
15万円を割りそうで割らない。かといって上がるわけでもない。合併前後っていつもこんな値動きでしたっけ？

シルバーウィーク、体育の日と続いて週末と言えば3連休と身体が覚えてしまった方も多いのではないでしょうか。inzaiです、こんばんわ。為替もまったく動きませんね。いつもこんなんだったら平和なのに。。

とりあえずリテールはゆうちょのIPO一色。ゆうちょはそこそこ魅力的な利回りになりそうです。粗を探せばキリがないIPOと言えども、現金に勝るものはありませんし、成長性が皆無なリクルートとみたいな値動きになるのではないかと思ってますが、ジャパンディスプレイの悪夢にはならないでしょうきっと。4％くらいで止まるはず。。

さて、9月以来のJ-REIT分析かなと思ったら7月以来でした。時間の流れが早すぎます。50銘柄と思うと心が折れるので1行コメントにしていきます。

8951 日本ビルファンド投資法人  2.82％
なんですかね、あの金利。まだ下がるんかい。そしてまだ賃料上がって来ないんかい。

8952 ジャパンリアルエステイト投資法人  2.93％
衝撃の走った仙台。いや、良い物件だと思います。とても地所のREITらしい買い物（あまり褒めてない）。

8953 日本リテールファンド投資法人  3.71％
J-REITの最後尾を走っていたと思ったら本気出してきました。つくづく思いますが不動産の人間じゃない発想。これまでは貶し言葉ですが、ちょっと褒め言葉入りました。

8954 オリックス不動産投資法人 3.40％
もう完全に大手REITの配当利回り水準。昔は相場が荒れれば荒れるほど利回りが上がっていくREITでしたがいまは完全に安定。

8955 日本プライムリアルティ投資法人  3.39％
一時は完全にNBFに迫るような勢いでした。そういう意味では市場はまだ完全にはリスクオンモードにはなってないのかも。

8956 プレミア投資法人  3.65％
潜在的なリスクは大して変わってませんが、なんとなくヒューリックのようなイメージが持たれているのかも。シャープの話も馴れ合いと見るかNTTのやる気と見るか。

8957 東急リアル・エステート投資法人  3.27％
用賀から医療機器メーカー抜けちゃうけど株価は動ぜず。相応にダメージあるような気もしてますがどうなんでしょう。

8958 グローバル・ワン不動産投資法人 3.54％
リーシングは本当に大丈夫だよね？その1。淀屋橋とかね。

8960 ユナイテッド・アーバン投資法人  3.57％
とにかく物件を買いまくるイメージでしたが最近はテンションも落ちてきた感じ。特色がわかんないというかケネディクスオフィスに近い感じが。

8961 森トラスト総合リート投資法人 3.57％
リーシング大丈夫だよね？その2。紀尾井町とか。

8963 インヴィンシブル投資法人 2.86％
まさかインバウンドでここまで化けるとか。物件のクオリティ？まだそういうフェーズじゃないです。

8964 フロンティア不動産投資法人 3.94％
12月決算で三井不動産で3.94％はさすがにおかしい。みんな9000円くらいで見ているのか。いや、それでも。

8966 平和不動産リート投資法人 3.94％
何もしなくても良い。そういうREITです。

8967 日本ロジスティクスファンド投資法人 3.66％
公募増資の価格は異常でした。久々にクレイジーなマーケットだと思いました。

8968 福岡リート投資法人 3.70％
難しいREIT。地方物件ならではの悩みに直面している感じかと。

8972 ケネディクス・オフィス投資法人 3.70％
よく分かりません。これ以上は資産規模いらないし高値取得は無駄にリスク増やしているだけのように見えますが。

8973 積水ハウス・SI レジデンシャル投資法人 3.87％
乱高下し過ぎ。なんでここまで下がったのかというよりも何であそこまで上がったのか。恵比寿の時点でやり過ぎと思ってましたがよく分かんないですな。

8975 いちごオフィスリート投資法人 3.99％
ケネディクスと0.25％しかないと見るか微妙なライン。4.3％だとさすがに安すぎるけどスプレッド的にはほんと微妙。

8976 大和証券オフィス投資法人 3.23％
まだしんどい時期は来ないでしょう。

8977 阪急リート投資法人 3.92％
ぱっと見た感じ安い気もします。でも、なんというか福岡と一緒でもやもやする感じなんです。

8979 スターツプロシード投資法人 4.68％
これはこれで変な感じ。

8982 トップリート投資法人 4.08％
そうそう、このREITがこのくらいの水準だとバランス取れている気がするのです。準大手以外はいつも微妙に安いところで放置されてないと気持ち悪い。

8984 大和ハウス・レジデンシャル投資法人 3.60％
物件買ったまま。LTV下げないのかなあ。このままでも全然ストレスはない感じですがバランスがちょっとね。

8985 ジャパン・ホテル・リート投資法人 3.31％
インバウンドは心配してません。ただ、夏前に比べると大きな上積みは期待しにくいかも。変動賃料増やしている分、業績変動リスクはかなり増大しております。一度は消化した感じの値動き。バークレイズのレポートが効いているようで。

8986 日本賃貸住宅投資法人 4.30％
大和へのスポンサー交代。FTSEへのインデックス。早く。

8987 ジャパンエクセレント投資法人 3.72％
グロースがほとんどない（放棄した）のでここで止まっていると考えるのが素直なところなんでしょう。そう考えると分からなくもない。

3226 日本アコモデーションファンド投資法人 3.74％
こうなんというかフロンティアといい三井不動産プレミアムとか皆無ですな。当サイトは昔から三井不プレミアムなんて意味ないで派でした（ドヤ顔

3227 MCUBS MidCity投資法人 4.10％
日本リテールファンドと同じ道歩むのでしょうね。時間はかかる。今年勝負いくならこういう銘柄かと。

3234 森ヒルズリート投資法人 3.50％
東急と大和オフィスがあれで森ヒルズがこれ。リスクがかなり大きく織り込まれているマーケットなんですかな。

3249 産業ファンド投資法人 3.50％
安定の産業ファンド。来年の増資が楽しみです。ついに工場が！

3263 大和ハウスリート投資法人  3.92％
物流は総崩れになった後はなかなか戻ってきませぬ。

3269 アドバンス・レジデンス投資法人 3.54％
なぜか売られてフラッと戻ってきました。変なフロー続きますね。

3278 ケネディクス・レジデンシャル投資法人 4.09％
博多問題も一段落。アドバンスと50bp。そんなになくても良いような。

3279 アクティビア・プロパティーズ投資法人 3.38％
あの名前は東北の武将由来？

3281 ＧＬＰ投資法人 ニュース 3.94％
プロロジスと50bp差。まあこんなものかと。

3282 コンフォリア・レジデンシャル投資法人 3.86％
こちらもアドバンスレジデンスと並んでなぜか売られて急に戻ってきました。なんだろうあれ。

3283 日本プロロジスリート投資法人 3.64％
このくらいならまあ悪くない。26万円って何をどうやったらそんなプライスになるのか。

3287 星野リゾート・リート投資法人 3.24％
あの時代を知っているみんなが魂消た全日空シリーズ。ファンダメンタルズも段違いなのでいいじゃないですか。

3290 ＳＩＡ不動産投資法人 5.35％
KDDI（笑、別のREITも府中に関連施設あったはずですが大丈夫なんだろうか。

3292 イオンリート投資法人 3.68％
こちらもとりあえず保有物件頑張ります系。利回りはそこそこな感じ。

3295 ヒューリックリート投資法人 3.72％
グロース期待が完全になくなってしもたREIT。次も高値だろ？みたいな雰囲気。

3296 日本リート投資法人 5.20％
わが道を進んで欲しいと思います。

3298 インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人 4.68％
頑張っている気もしますがいまひとつ盛り上がらないREIT。IPOでやらかすとね。。

3308 日本ヘルスケア投資法人 3.94％
ヘルスケアって何がどうなってんのかほんと分かんないです。そして投資家はどうやってバリューつけているのか。

3309 積水ハウス・リート投資法人 3.83％
好かれているのか嫌われているのかはっきりしないREIT。私は積水ハウス大好きです。

3451 トーセイ・リート投資法人 4.77％
うむうむ。

3453 ケネディクス商業リート投資法人 5.00％
あのPOはさすがにしんどい。ケネディクスの本質は未だに謎。

3455 ヘルスケア＆メディカル投資法人 4.38％
チャート的にはとても良い感じに練れて来ましたです。あのスポンサーで誠意見せてくれるとは思えませんが。

3459 サムティ・レジデンシャル投資法人 4.16％
まあまあ、嫌いじゃないです。みんなに胡散臭いと思われているところ含めて。

3460 ジャパン・シニアリビング投資法人 3.24％
なんとなくヘルスケアの中では一番まともな気がします。損保ジャパンの案件くるといいなあ。

3462 野村不動産マスターファンド投資法人 3.39％
合併おめでとう銘柄。スポンサー物件を高値で買わせるためにこれからが本番です。どこに焦点をあててくるのか。

こうやって見ると、東証REIT指数2000pt直前のときの方が歪さはなかったです。買われてもおかしくない銘柄が買われてそうじゃない銘柄が置いていかれてました。いまはイメージどおりに結果出してきたREITが放置されて、勢いでのし上がってきた銘柄がサプライズ性もあり評価が高いまま、というか元の評価には戻らん。以前よりもあるべき姿に近いもののちょっと反動ありすぎかなあと。かと言ってフロンティアや森ヒルズを積極的に買いまくるほど歪なわけでもないんですなこれが。