月別アーカイブ: 2018年5月

本日の騰落率トップはケネディクス商業リート（2018年5月18日）

東証REIT指数　1738.69pt　前日比+1.08％
ケネディクス商業リート投資法人 　前日比 +2.79%
日本ビルファンド投資法人 　前日比-1.30％

本日トップはケネディクス商業リート。商業REITの株価は世界中で低迷しており、Unibail-RodamcoとWestfiledの超大型合併でも株価は冴えず、その他の合併なんて発表しただけで急落し、大手商業REITの株を集めていたアクティビストファンドもMacerichやTaubmanから離脱。そんな状況で、生活密着型商業施設で安定してたケネディクス商業リートも利回り5％超で長らく推移しており、どうしたもんかなあと思ってたのに本日は急上昇。

一番のニュースは決算説明会で明らかになった物流施設への投資開始、および投資家との認識がずれている物件の売却。自己投資口買いもケースバイケースでやりそうなところもプラス。スポンサーが色々な形で物流に手を出していたので時間の問題かもとは思ってましたが本当に商業REITでやるとはなあ。リスクのバランスからしても良いのではないかと思います。

NBFが最下位だったのはファイナンス絡みの資金流出もあるのかな。この水準だと外しても怖くない銘柄。

 

本日の騰落率トップはJPR（2018年5月17日）

東証REIT指数　1738.69pt　前日比+1.08％
日本プライムリアルティ投資法人 　前日比 +2.00%
投資法人みらい 　前日比-0.39％

本日のトップは5月8日以来のJPR。8日時点で410,000円だったのに今日は407,500円。NBFの利回りが3.1％台まで低下してきたのでオフィス系REITも後を追うように上昇傾向にあったものの、最近はJPRのように重さが目立つ銘柄も出てきました。POを発表したケネディクスオフィス、決算発表したグローバルワンともに2期先の分配金を確認したら売りが出てくる展開で単純なSell the Factなのか利回り感が物足りないのか。

スポンサーの東京建物は1Q決算で経常利益の50％進捗。もともと目黒のマンション販売を見込んでいたのでサプライズなし。株価も変動してません。利益予想は前年比横ばいなのでREITとの協働作業は何とも言えないです。

本日のワーストは投資法人みらい。昨日に公募増資の価格決定だったことを考えれば下げ幅は穏やか。POしてもそれほど下げなかったです。この銘柄はグロースよりダウンサイドリスクのが重要なんでこんなもん。こういう運営もありっちゃありです。


本日の騰落率トップはラサールロジポート（2018年5月15日）

東証REIT指数　1728.31pt　前日比-0.67％
ラサールロジポート投資法人 　前日比+1.36%
三菱地所物流リート投資法人 　前日比-1.76％

三井不動産の株主還元で期待値が跳ね上がった三菱地所はノーサプライズで-5.2％と大幅安。無常な世界。

本日のトップはラサールロジ。世界最大の不動産サービス会社であるJLLをスポンサーとする物流特化型REITです。ラサールは仲介も鑑定も現物不動産のAMも上場不動産会社のAMもそれこそなんでもやってて、会社のロゴのかっこよさは業界随一。その勢いでJ-REITもさぞかし洗練されていると思いきやこれがなかなかの放置プレイ。最近になってから外部成長のサポートをしてくれるようになりましたが、これが上場当初からあればなあ。惜しい。物流REITにはGLPやプロロジスという強大な先行者がいるので、ちょっと差を開けられてしまって、追いつくためにDPUを引き上げようとして先にLTVが上がってしまったのが痛い。4月に決算IRがあってあまり反応しなかったのに、ここに来て上昇してくるって珍しい。

ワーストは入れ替わりなのは三菱地所物流リート。5月2日にトップになってから切り上がってきてたので一息入れたのか単に力尽きたのか。奇遇にもこの2銘柄は主力物件を共有してます。なのでそんなに中身変わんないのです。

本日の騰落率トップはアクティビア（2018年5月14日）

東証REIT指数　1739.90pt　前日比-0.08％
アクティビア・プロパティーズ投資法人 　前日比+1.33%
ケネディクス・レジデンシャル・ネクスト投資法人 　前日比-1.19％

三井不動産が自社株買い発表して、不動産セクターは3％超の急伸。こうなるとNAVの割安感、非上場化のハードルで見劣りするJ-REITはちょっとしんどいかも。みらいに続いてケネディクスオフィスが公募増資を発表して需給要因も増え始めたし、明朝はMSCIのイベントあるし、バタバタしそうですな。

本日のトップは東急不動産をスポンサーとするアクティビア。オフィス・商業を中心とする総合型REITで立地は随一。それ故どのアクティブ投信もOWしてたのですが、新橋からヤマダ電機が退去したり悪材料も続いて、昨年の資金流出局面ではズタボロに売られました。新橋の埋め戻しは進んでいるようですし、中規模オフィスも一部はテナント偏ってますが成長も狙えるところなので、ジリジリと上がってきてたところからのトップ奪取。45万円のときはみんな「アクティビア45万円て安いよなあ」と言ってたのにここに車で時間かかりました。なぜなのか。